生益科技2021年第二季度业绩超预期,产品提价趋势延续,维持“买入”评级。公司受益于FR-4产品提价超预期,供应能力走向多元化,产业链协同优势显著,逐步向材料方案解决商迈进。公司调整产品结构,覆铜板价格上涨期内大幅受益。细分领域产品加快国产替代,打造全方位覆铜板材料解决方案商。公司全球刚性覆铜板领域销售总额排名已达全球第二,高端基材品类日趋完善。高频高速覆铜板系列产品覆盖全面且已实现多品种批量供应;在HDI产品领域取得核心客户认证,应用于mini-LED的覆铜板材料步入批量供货期;封装用覆铜板技术突破核心瓶颈并应用于封装、LED、存储芯片类领域,预计于2022年披露投放产能。