美国7月非农就业数据点评：非农超预期改善，Taper预期再发酵

美国7月非农就业数据超预期改善，失业率大幅下降，劳动参与率回升，说明求职意愿回升，就业市场出现实质性好转。公共部门过去两个月的数据出现明显好转，这与政府为秋季开学教育复苏开放准备有关。然而，德尔塔病毒在全球反扑，欧美单日确诊人数再次飙升，市场担忧疫情会再次阻碍经济复苏和就业市场改善。尽管如此，我们预计随着就业数据的继续改善，市场的Taper预期将会继续发酵。此外，近期美债收益率的下行主要由实际利率下行驱动，难以持续。后续美债收益率将会在实际利率带动下回升，美欧货币政策的分化将推动美元指数上行，黄金价格承压，人民币存在一定的贬值压力。