海天瑞声是一家国内领先的训练数据专业提供商,其训练数据应用于人工智能算法模型的开发训练,涵盖了智能语音、计算机视觉、自然语言等多个核心领域,服务于人机交互、智能驾驶、智慧城市等多种应用场景。公司客户累计数量已超500家,覆盖了主要的大型科技公司(阿里、腾讯等)、人工智能企业(科大讯飞、海康威视等)和科研机构(中科院)等。预计2025年我国AI基础数据市场规模将超过100亿元,复合年增长率超过20%。公司是我国最早的基础数据服务公司之一,积累了丰富的行业经验,为下游客户提供高质量数据产品和定制服务,赢得了如阿里巴巴、腾讯、百度等众多大型优质客户的认可,目前在国内的市场份额位居行业前五,在品牌效益和业务能力方面均有较强的竞争优势。公司本次发行公司股份1070万股,实际募集资金总额为3.95亿元,主要用于自主研发数据产品扩建、一体化数据处理技术支撑平台升级、研发中心升级建设等项目,拓展公司训练数据产品覆盖的场景和领域,提升公司服务效率,增强核心竞争力。预计公司2021-2023年营业收入增速分别为8.1%、16.7%、20.6%,归母净利润增速分别为1.3%、19.2%、24.6%,预计EPS分别为1.94、2.32、2.89元。估值方面,我们给予公司2021年30倍PE,对应目标价约为58.2元/股。