房地产行业：天津土拍政策调整为积极信号，行业毛利率拐点到来可期

天津土拍政策调整为积极信号，预计第二、三批土拍的溢价率将得到改善，房地产行业毛利率拐点可期。在“稳地价”的目标指引下，各地第二、三批土地集中供应规则将迎来新的调整，向“北京模式”看齐，天津的新拍地规则或为大趋势，采用摇号、控最高限价等方式，有效降低土地溢价率。若土地溢价率得到控制，房企的拿地成本降低，整体利润率水平将迎来回升，毛利率拐点的到来可期。