销量稳增长，新车周期持续推进

长城汽车公司发布2021年7月产销快报，实现销量9.2万辆，同比增长16.9%，环比下降9.0%。其中，哈弗大狗7月销量7,299辆，WEY摩卡销量3,018辆，坦克300销量5,470辆。下半年上市的车型有哈弗旗舰SUV 哈弗神兽，搭载柠檬DHT混动系统的WEY玛奇朵与WEY拿铁，以及坦克600、欧拉好猫GT、闪电猫、朋克猫等。公司预计2021-2023年净利润分别为92.8、117.2和135.9亿元，对应EPS分别为1.01、1.28和1.48元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为58、52和45倍，维持“推荐”评级。