2021年8月资产配置报告：托底大于拉动，专注“专精特新”逻辑

本报告对2021年8月资产配置进行了总结。报告指出，当前的市场环境对股票和债券的配置提出了不同的要求。在逻辑场景A下，股票市场表现较好，建议细分到个股层面，自下挖掘高端装备制造业细分领域龙头公司；重点关注新基建版块（工程机械、特高压等领域）、可选消费、疫苗迭代等版块。在逻辑场景B下，股票市场难见趋势性机会，建议降低新能源、芯片相关领域的配置。在债券市场方面，逻辑场景A下，宽货币宽信用，超配长端利率债；标配高等级信用债。逻辑场景B下，稳货币宽信用，减配长久期利率债；标配高等级信用债，并适当控制久期。在黄金市场方面，建议标配。在风险方面，报告提到了变异病毒超预期、美国货币政策收紧节奏超预期、城投违约超预期、经济进入类滞涨环境等可能性。