深耕高新材料领域，H1盈利能力顺风而上

双星新材发布2021年半年报，上半年实现营业收入26.41亿元，同比增长23.10%；实现归母净利润6.04亿元，同比增长160.28%。其中，Q2公司实现营业收入13.60亿元，环比增长6.09%；实现归母净利润3.28亿元，环比增长18.57%。公司不断加快业务板块向高盈利能力的新材料转移，同时传统业务的盈利能力也大幅提升。公司新产品占比不断提升，光学膜片、MLCC离型基材供应量稳步上升，新材料的五大板块实现效益占比超过70%，下游应用领域涉及液晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车和节能建筑等。预计公司2021~2023年的归母净利润分别为10.97、15.80、22.36亿元，对应的PE分别为23、16、11倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。