中报业绩靓丽，光学膜龙头步入成长期

双星新材发布2021年半年报，公司实现营收26.41亿元，同比增长23.10%；实现归母净利6.04亿元，同比增长160.28%。公司利润率再创新高，Q2业绩超预期。双星新材作为龙头厂商，积极进行产能扩张，有望充分享受行业红利。我们上调业绩预期，预计21/22/23年公司归母净利润分别为14.04/18.97/23.32亿元，对应PE为17/13/10倍。我们看好公司在国内光学膜行业的领先地位，且公司深度受益于行业景气度提升和自身产能扩张带来的量价齐升，预计公司业绩将迎来爆发。我们维持对公司的“买入”评级，目标市值350亿元。