本周A股市场整体上涨，上证指数和创业板指分别上涨1.79%和1.47%。行业来看，国防军工、汽车、建材等板块表现较强，传媒、钢铁等有所下跌。市场交投活跃度来看，A股日均成交额和换手率分别达1.33万亿元和1.46%，较上周略有下降，但仍处高位。资金面来看，北向资金扭转之前流出态势，本周净流入100.89亿元。估值方面，本周A股估值整体上升，国防军工、汽车、建筑材料等市盈率抬升较明显，钢铁、传媒、电子等市盈率有所下降。周期板块和高端制造业景气度仍高：周期板块来看，多数资源品经前期政策调控短暂降温后，7月再次逐步走强，原油维持高位，焦煤、焦炭期货价位创近期新高，玻璃价格持续攀升，我们认为周期板块涨价动力仍在，上涨趋势未变；高端制造业来看，半导体行业仍处景气扩张期，新能源车销量增速维持高位，叠加政策面支持，高端制造板块有望继续维持高景气。目前来看，短期恐慌情绪已阶段性释放，在基本面未有系统性风险的情况下，对后市不必过度担忧，我们对市场保持谨慎乐观。同时8月是中报密集披露期，可筛选基本面较强的优质个股。建议关注科技自主自强、专精特新中小企业等高端制造和科技，供需格局改善的资源周期行业，茅指数估值逐步回归合理区间。
