宏观大类周报：就业市场持续改善 美联储Taper预期加速上升

华泰期货宏观大类周报总结：就业市场持续改善，美联储Taper的条件基本达成。商品仍是内外分化的格局，国内面临诸多压力，政治局会议表明积极财政政策预期延后至四季度，并且下修了供给侧产能收紧预期，此外国内疫情持续扩散和中美博弈也将影响经济预期和终端需求，7月出口增速见顶回落小幅加大经济下行的压力。海外则利多线索仍明显，拜登1万亿的基建计划获得参议院通过，对外需型商品构成支撑。整体来看，商品中的能化和有色板块延续看好观点。策略上，商品、股指等风险资产中性，关注美债利率变化；风险点：地缘政治风险；全球疫情风险；中国抑制商品过热；中美博弈风险上升。