2021年铜半年报：潮水褪去，回归本真

报告摘要：2021年上半年全球铜市场回顾，宏观面分析，铜需求分析，铜供应分析，铜库存分析。全球疫苗接种进展分化，供需错配现象将持续存在；财政与货币政策或将发生改变；海外需求结构转型，铜外需最强劲的时期已经过去；政策收紧预期加强，海外地产热度将有所降温；国内投资偏弱，铜内需表现一般；“碳中和”政策背景下，新兴行业对铜消费带动不容小觑；铜矿供应最紧张的阶段已然过去，但仍存强支撑；废铜和冷料供应对矿原料短缺形成补充；碳中和对冶炼端影响有限，精铜产量维持高位；铜库存分析。