2021年7月化妆品行业数据点评：部分国牌表现较优

根据研报正文，2021年7月化妆品行业整体表现不佳，大盘中阿里的美妆（护肤+彩妆）GMV同比下滑21.62%，其中护肤GMV下滑23.05%，彩妆GMV下滑18.45%。在TOP20品牌中，护肤品类的兰蔻、雅诗兰黛和欧莱雅表现较好，彩妆品类的花西子、color key和完美日记表现优秀。本土大牌珀莱雅和佰草集维持优秀，新锐品牌润百颜持续高增。在上市品牌商中，珀莱雅、华熙、家化表现较优，其中珀莱雅GMV同比增长29%，贝泰妮GMV同比下降36%，华熙润百颜和夸迪分别同比增长62%和21%，家化玉泽和佰草集分别同比增长154%和30%。投资要点包括一、行业：护肤彩妆同比下滑，国际品牌下滑明显，部分国牌表现优秀；二、标的：珀莱雅、华熙、家化表现较优。