7月交运看出口：台风影响运量

根据报告，7月中国八大枢纽港外贸集装箱吞吐量增速下滑，全球集装箱海运价格持续上涨，船舶接近满载，供给是出口的瓶颈。7月上旬和中旬，中国港口拥堵阶段性缓解导致有效运力释放，带来港口吞吐量较快增长。7月下旬台风导致上海港和宁波港暂停作业，集装箱吞吐量减少。但是出口报关受台风影响小，海关口径的出口量未必如集装箱吞吐量下滑。8月份集运舱位继续紧张，运输瓶颈在运力供给。台风过后，上海港和宁波港的吞吐能力恢复，港口吞吐量有望回升。建议短期关注高景气度的集运行业龙头中远海控，中期关注受益于拥堵缓解的集装箱港口，如上港集团。风险提示：全球疫情反复，经济复苏推迟，新造船大量增加。