博深股份是中国金刚石工具行业的龙头企业之一，业务涵盖金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个领域。公司营收和归母净利润均呈逐年上升态势，盈利能力强。2020年公司营收突破12亿元，同比增长10.62%，归母净利同比增长84.12%达到1.33亿元。博深股份收购海纬机车，积极布局高铁零部件行业，有望实现进口替代。我们预计2021-2023年收入分别为16.71亿元、20.94亿元和27.45亿元，同比增速分别为29.3%、25.3%和31.1%；实现归母净利润分别为2.25亿元、2.85亿元和3.99亿元，同比增速分别为69.3%、26.8%、39.7%，对应EPS分别为0.41元、0.52元和0.73元。首次覆盖，暂不评级。
