公司简评报告：改革成效渐显，经营稳步恢复

华帝股份发布2021年半年报，营收同比增长59.5%，归母净利润同比增长45.4%。公司渠道改革效果持续释放，毛利率短期承压，预计随产品结构优化及成本管控提效，盈利能力有望恢复。公司已形成“华帝”、“百得”、“华帝家居”多层次、跨领域的三大品牌矩阵，未来发展可期。我们给予“买入”评级。