金沙中国有限公司（1928 HK）在2021年第二季度业绩符合预期，博彩收入恢复速度优于行业。公司业绩持续复苏，日均营运成本较疫情前低25%左右，经营杠杆有助于加速EBITDA的恢复。高端零售继续录得强劲表现，四季酒店的商场零售收入已完全恢复，租户每平方呎销售额创出14年Q4以来新高。澳门政府于7月10日恢复核酸检测7天有效期的措施后日均访澳旅客明显回升，这将带动暑假旅客及博彩收入增长。管理层对暑假及十一黄金周的档期表示乐观。我们预计下一阶段出入境限制延迟放宽，将带动博彩收入持续好转。我们维持“买入”评级，目标价为36.4港元。
