本周传媒行业整体下跌，板块涨幅前三为平治信息、顺网科技和中文在线，跌幅前三为宋城演艺、完美世界和当代文体。监管效应继续发酵，外资行为体现一定观望，中概股和沪港通跌幅较大。我们持续推荐的硬件技术属性【小米】相对抗跌，【网易（-11.3%）、BOSS直聘（-13.1%）】跌幅在20%以内，我们前期发布调研报告的【创梦天地（+26.6%）】则在7月逆势上涨。对于监管影响，我们维持前面持续表达的观点，互联网数据安全及反垄断监管系大势所趋，短期波动难免，我们应关注企业应对效率，法律意义上的反垄断仅指反对“滥用”市场支配地位而不反对具有市场支配地位本身，互联网平台需要在商业考虑外承担必要的国家要求和社会效益，这种适应虽带来短期的挑战，但中长期更有利优质公司发展，可以回溯18年游戏行业监管。我们继续推荐高景气低政策风险赛道龙头，包括8月金股【东财（核心业务高成长性，资管赛道低风险）、芒果超媒（国有媒体平台，季风剧场《我在他乡挺好的》豆瓣评分8.3分）】，中短视频产业链、AIOT【小米集团】、在线招聘【BOSS直聘】。同时结合政策及情绪，关注低位优质标的包括8月海外金股【网易（9月重磅手游《哈利波特》催化）、哔哩哔哩（暑期催化）】等，大型平台公司【腾讯、美团】等仍旧拥有长期竞争力。
