7月美联储FOMC利率决议点评：美联储延续鸽派，Taper渐近但预计影响有限

本次美联储7月FOMC会议宣布维持宽松的货币政策环境不变，首次表明“美国经济状况已取得一定进展”，但与“取得实质性进展”的缩债窗口间仍有距离。就业仍是当前美国货币政策选择的首要考量，第三季度就业数据或是政策转向的关键所在。Taper将至，但不会太快到来。鲍威尔一再强调当前的通胀是“暂时的”，但目前看来美国通胀继续上行的压力依然不小，在平均通胀目标框架下，持续的高通胀将给美联储的政策选择施压，进而增加货币政策提前收紧的风险。预计此次Taper影响有限。