公司首次覆盖报告：肿瘤+康复全国连锁格局初现，借力海尔未来可期

盈康生命是一家医疗服务公司，由海尔集团控股。公司聚焦肿瘤+康复医疗赛道，实行“1+N+n”布局，目标在全国布局10家区域旗舰医疗中心、30家卫星医院和60家放疗中心，扩大服务半径，逐步实现医院的连锁化和品牌化。公司为国内头部伽玛刀龙头，装机量国内市场第一，在国际市场率先实现大型放疗设备自主出口；持续加大直线加速器、小质子刀等高端设备的研发，丰富产品线。公司有望受益于海尔集团物联网等优势，打造“物联网肿瘤治疗康复综合生态品牌”。公司2021-2023年收入分别为12.84/21.10/27.29亿元，归母净利润分别为1.61/2.92/3.94亿元，EPS分别为0.25/0.46/0.61元。首次覆盖，给予“买入”评级。