美联储7月议息会议点评：Taper的一小步

美联储在7月29日的会议上宣布了Taper的一小步，表示将在12月宣布并开始实施。鲍威尔对经济持乐观态度，认为Delta病毒对经济的影响有限，充分就业目标取得实质性进展还有“一段距离”。对于通胀，他表示未来几个月通胀将保持高位，但有信心中期将回落。关于缩减购债，美联储正在考虑购债规模的调整，预计将会同时、同等速度地缩减国债和MBS。对于加息，他表示现在还不是考虑加息的时候，理想情况下会等到停止购债后再加息。市场对Taper的预期仍保持不变，一致预期年内不会开始Taper，而是从明年初开始。短期重点关注8月19日的美联储会议纪要和8月27日的杰克逊霍尔全球央行年会。