海晨股份发布21H1财报，实现营业收入6.6亿元，同比增长41.5%；归母净利润1.7亿元，同比增长73.9%；扣非归母净利润1.1亿元，同比增长23.7%；剔除去年政府及相关部门因疫情对过路费、社保、租金等项目费用减免影响后，实际扣非归母净利润增长率37.1%。毛利率水平从33.5%下降到了30.9%的水平，其中运输业务毛利率从22.5%下降至18.4%、仓储毛利率从38.8%下降至37.4%，主要原因在于去年H1为抗击疫情，政府在过路费、社保、租金等项目有所帮扶减免，为公司节省费用1038万元，因此毛利率的小幅下滑符合我们的预期。电子供应链仍维持高增长，业务稳定性和成长性兼具。公司费用率较去年同期略有提升，仍为汇率的短期影响。
