星云股份（300648.SZ）是一家专注于锂电检测设备的公司，受益于新能源和储能行业的快速发展，公司迎来新的高速成长极。公司第一大客户为宁德时代，收入占比接近40%，未来公司业务有望跟随宁德产能扩张实现快速放量。此外，公司依托在电池检测设备方面的技术优势，于2018年成立星云检测，为客户动力电池产品提供检测认证服务，有助于客户缩短研发周期，降低研发成本。随着优质新能源汽车不断投放市场，消费潜力被深度挖掘，2021年上半年，海内外新能源汽车销量均高速增长，我们预计全年销量将达到540万辆。新能源车产销高景气带动动力电池需求高速增长，全年需求有望达到276GWh。在此背景下，锂电龙头纷纷布局大规模扩产计划，其中宁德拟投资近千亿进行产能扩张，电池检测设备环节有望充分受益。此外，公司与宁德时代成立时代星云，深耕储能，围绕宁德电池主产业布局用户侧和发电侧的高增长的稀缺优质标的。2021年一季度，公司实现营业收入1.2亿元，比去年同期增长64.91%；实现归属于上市公司股东的净利润0.2亿元，比去年同期增长729.55%。一季度公司实现销售毛利率57.55%，同比去年提升16.4pcts。在行业需求高速增长的大背景下，公司已经逐步走出低谷，经营拐点已现。预计公司2021-2023年实现收入7.62/10.38/13.94亿元，实现归母净利润1.00/1.78/2.61亿元，对应PE为59.6/33.4/22.7，给予“买入”评级。
