原油价格回落，国债利率继续下行

本报告跟踪了7.12-7.25的宏观高频数据。疫情方面，本土疫情再次出现，全球新增病例继续回升。下游方面，商品房销售走弱，出口运价继续上行。中游方面，螺纹钢价格上升，水泥价格继续下降。上游方面，原油铁矿石价格回落，煤价再次上升。食品价格方面，猪肉价格小幅下降，蔬菜价格回升。资金/债市方面，资金利率基本稳定，国债利率继续下行。汇率方面，人民币汇率稳定。本报告的风险提示为经济出现超预期变化。