本报告分析了我国国防建设的紧迫性和必要性,认为我国武器装备建设在“十四五”时期将进入中高速发展阶段。同时,报告打消了投资者对行业景气度持续性、传导性和盈利能力的疑虑。报告建议投资者关注飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)三条主线,以及军工主机厂的价值重估空间。报告认为,与其它高科技制造业相比,军工板块泡沫成份较低,估值和成长性的匹配度非常合理,预计在回归先进制造业的投资潮流中,业绩高速增长的军工板块将迎来主升浪。