军工行业策略报告预测，随着国际安全形势恶化、国防建设与经济发展不匹配、海外利益维护需求以及区域治安贡献不足等因素导致我国国防压力上升，我国武器装备建设在“十四五”时期进入中高速发展阶段，持续时间或将贯穿两个五年计划。该报告指出，市场对军工业绩高增长的持续性、传导性和盈利能力存在疑虑，但认为这些疑虑是不必要的。报告还指出，军品采购是“单一需求+单一供给”，定价是双方长期博弈的结果，核心在于保证作战效能，并不以低价为目标。此外，军品产业链更多的是价格传导，即同比例波动，不存在大幅压价上游的情况。报告还推荐了三条主线：飞机代工（材料+零部件）、军事信息化（元器件相关）和智能化（网络攻防对抗和无人机）。同时，报告认为，与其它高科技制造业相比，军工板块泡沫成份较低，估值和成长性的匹配度非常合理。
