维达国际(3331.HK)的2021年第二季度业绩略低于预期,主要是由于疫情加速消费习惯的改变以及电商渠道的赋能导致。然而,电商表现依旧亮眼,传统渠道略显疲态。此外,毛利率下降、销售费用率抬升,经营利润率收窄。预计公司可以通过提价、控费、收窄促销力度、产品结构持续优化等手段维持较好的盈利水平。考虑到公司目前股价低于历史估值中枢,亦低于行业平均,估值较为吸引,给予25.6港元目标价,维持“买入”评级。