业绩快报点评：2Q21业绩修复，持续看好2H21E边际改善前景

长城汽车发布了2021年第二季度业绩快报，营收同比增长73%至人民币621.6亿元，归母净利润同比增长205%至人民币35.0亿元，扣非后归母净利润同比增长253%至人民币28.3亿元。公司预计2021年第二季度销量环比下降18%至27.9万辆，但业绩修复主要得益于产品结构改善驱动的单车均价与单车盈利抬升。我们预计2H21E芯片短缺有望逐步缓解，长城汽车作为传统车企转型的头部阵营，具有较高的转型成功可能性。我们维持H股“增持”评级，维持A股“增持”评级。