根据研报正文，国防军工板块在市场大幅调整的情况下，依然上涨4.13%，排名所有行业第一。虽然年初至今，申万国防军工板块下跌10%，但在28个子行业中排名倒数第六。然而，从估值来看，军工板块并不贵，7月15日，申万国防军工板块PE-TTM为61.69倍，处于38.36%分位点，低于中位数66.66倍，有一定安全边际。此外，军工电子板块龙头公司业绩超预期，振华科技发布业绩预增公告，2021年上半年实现归母净利润4.7-5.2亿元，同比增长100%-120%。同时，航发动力大额现金管理也验证了行业高景气度。中长期来看，军工基本面持续向好，世界军事大势的演变带来我国海军战略的变革，从而推动海军装备的持续高景气。因此，建议投资者关注中航科工，作为港股上市的航空类公司唯一标的，具有稀缺性。
