航空军工行业：2020年年报及2021年一季报总结：行业处于高景气，看好龙头公司中航科工

2020年航空装备板块营业收入1821.58亿元，同比增长8.80%；归母净利润67.16亿元，同比增长70.89%。2021Q1航空装备行业营业收入375.28亿元，同比增长28.94%；归母净利润23.99亿元，同比增长82.80%。板块盈利稳中有进，费用管控合理：2020年航空装备板块毛利率17.59%，较2019年提升0.19个百分点；净利润率3.69%，较2019年提升1.34个百分点；期间费用率7.84%，较2019年下降0.82个百分点。持续致力于产品研发：2020年航空装备行业研发费率3.19%，相较2019年提升0.13个百分点。2021Q1航空装备研发费率3.26%，相较2019年上升0.59个百分点。