根据报告,房地产行业在2021年1-6月的表现如下:投资高位回落,新开工偏弱,施工强劲,竣工放量。土地购置面积同比-11.8%,较前值-4.3pct;1-6月的土地成交款同比-5.7%,较前值+14.8pct。6月单月投资同比+6%,较上月-4pct,涨幅收窄主要源于开工较弱拖累。新开工同比-4%,已连续3个月负增长,主要源于融资新规、贷款新规和集中推地政策对房企融资、拿地均形成一定制约,并且近期按揭额度收紧加剧了房企销售回款端的资金制约;竣工同比+66.5%,较上月+56.4pct,呈现放量增长,显示出融资新规下房企通过加快结转增厚净资产的降杠杆诉求较强,我们继续维持后续竣工趋势性向好的判断。中短期看,融资和贷款新规下房企拿地、开工必然将受到一定程度拖累,但另一方面基于行业库存较低,房企补库存需求仍强,并且在手库存仍有释放空间,我们对于后续开竣工依然保持相对积极的观点。销售增速继续放缓,源于房贷额度紧张影响。1-6月销售面积同比+27.7%,较前值-8.6pct;1-6月销售金额同比+38.9%,较前值-13.5pct;1-6月销售均价同比+8.8%,较前值-3.1pct;1-6月销售增速继续收窄,单月来看,6月销售面积和销售金额分别同比+7%、+9%,分别较上月-2pct、-9pct,同比涨幅继续收窄,主要源于近期房贷额度紧张对销售有所拖累。分区域看,东部区域销售增速回落较快,中部区域仍保持两位数增长,且涨幅略有扩大,西部和东北区域连续三个月保持个位数增长。展望全年,考虑到:1)融资新规下房企积极推盘促回款改善报表意愿较强;2)经济持续向好推动销售市场景气度延续;3)贷款新规下按揭额度收紧对需求产生负面影响;4)大周期角度行业已经处于需求周期顶部区域;综合之下,预计2