本周，动力煤港口价上涨40至1010元/吨，晋陕蒙煤矿开工率环比上升3个百分点。发改委宣布投放1000万吨储备煤以应对用电高峰，预计储备煤可支撑到8月底。沿海八省日耗升至220万吨，预计短期动煤现货继续震荡运行。焦炭首轮提降落地，焦煤维持偏强。在下半年压缩粗钢产量+季节性需求单季背景下，焦化厂普遍接受首轮120元/吨提降，短期内预计焦炭在开工上行+成本支撑下震荡运行。原油OPEC+仍未达成协议，美油供给持续上升。沙特阿联酋仍未达成协议，消息称沙特计划明年让步阿联酋提高减产基线以换取延长OPEC+限产时间。美国成品油需求小幅走弱，页岩油供给持续增加，此外德尔塔变异病毒广泛传播引发担忧，原油在限产协议迟迟未定+疫情扰动下波动率上升。炼厂盈利丰厚，通用塑料震荡运行。2021年Q3汽油、柴油和煤油价格环比上涨5%、6%和8%，叠加化纤景气度上行，炼厂在成品油价格回升+芳烃链支撑下盈利丰厚。通用塑料方面，预计PE+PP在原料支撑+低库存+供需偏松下继续震荡运行，电石能耗双控下价格接近5000元，PVC加工企业面临成本压力。东南亚疫情带来转单需求，天胶震荡运行。本周涤纶POY、FDY和DTY环比分别上涨75、50和100元/吨，以越南、泰国、缅甸为代表的东南亚国家当日新增患者连创新高，当地是生产经营活动受到影响为我国纺服产业带来转单需求。天胶价格维持在13000元/吨附近，山东地区轮胎厂开工率环比下行3个百分点在至42.3%，天胶价格在国内需求+海外费高企震荡筑底。建议在国产替代+景气度超预期+估值预期差间中寻找标的。石化板块继续强推涤纶长丝桐昆股份、新凤鸣；烯烃赛道继续强推宝丰能源和卫星石化；炼厂赛道强推荣盛石化+恒力石化；橡胶制品赛道推荐森麒麟、赛轮轮胎
