从机床到零部件全覆盖，高端机床国产替代领航员

本报告为安信证券股份有限公司的研报，主要关注国内高端机床领先企业科德数控（688305.SH）。报告指出，公司已初步开启进口替代，具有支持空间复杂特征加工能力的优势，是解决航空发动机叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键工业产品切削加工的唯一手段。报告预测公司2021~2023年收入分别达到2.97、4.46、6.24亿元，归母净利润分别达到0.57、0.93、1.22 亿元，给予增持-A评级，成长性突出，6个月目标价131.1元，对应2021年208 X PE。报告还指出，公司拥有高端数控机床、高档数控系统、关键功能部件的全产业链配臵，并在关键部件如数控系统、伺服驱动器、电机、传感器、转台、铣头、电主轴等核心零件均完成自主研发，是目前国内少数完整掌握高端数控核心技术并提供高端设备的企业之一。报告强调，公司具有全产业链产品覆盖控成本，核心零部件自主研发保安全的特点，且投资评级为增持-A，成长性突出，6个月目标价131.1元，对应2021年208 X PE。