FY1Q22业绩前瞻：预计核心商业及云计算平稳增长，加大新业务投入布局长期

阿里巴巴-SW（09988.HK）预计核心商业及云计算平稳增长，加大新业务投入布局长期。根据报告，阿里巴巴核心商业业务预计同步稳健增长，GMV同比增长14%，客户服务收入同比增长15%，货币化率水平保持相对稳定。云计算业务预计保持稳定表现，收入同比增长36%，单季利润率达到2%。此外，公司加大在MMC、淘宝特价版等新兴业务板块的投入，预计盈利端短期增长放缓。整体来看，公司预计FY1Q22经调整EBITA同比降低9.6%，经调整归母净利润同比增长6.5%。东方证券预计公司市值49113亿元，对应每股价值271.7港元。建议买入。