券商板块：近期部分券商公布2021年中报业绩，整体业绩实现超预期增长（东方财富中报同比预增94~121%；中金公司中报同比预增45~65%；中信证券同比预增20~30%），当前券商板块估值仍处于历史低位 (7月9日1.69倍PB，十年平均1.92倍PB)，随着券商行业ROE中枢稳固抬升，估值将迎来修复，券商具有显著长期投资价值。2）银行板块：近期银行股下跌核心逻辑在于市场对经济复苏预期产生变化。我们判断未来一个季度内，银行股相对收益会比较疲弱，但对于头部银行，估值走势和宏观的关联度并不强，中报业绩有望实现20%以上的利润增速，业绩超预期强劲增长。短期受降准冲击，估值调整后的头部银行投资价值显著；3）保险板块：寿险短期压力不减，近几月的单月新单和新业务价值增长遇阻，预计二季度负债端业绩承压。财险：车险综改后行业格局将全面得到优化，龙头险企优势凸显。东吴金融推荐板块排序：证券、银行、保险，建议关注个股组合【东方财富】、【中金公司】、【平安银行】、【招商银行】、【成都银行】、【中国财险】和【远东宏信】。
