安信证券宏观研究的报告指出，6月金融数据显示，债券发行市场的逐步正常化以及人民币贷款的抬升，对社融余额增速的企稳提供了支撑。降准政策的推出是对经济复苏持续低于预期均衡水平的确认。伴随着流动性中性偏松的环境，权益市场整体仍将以箱体震荡的态势为主，而与经济增长关系偏弱的成长板块，将有望延续占优的态势。未来在降准政策发力、资金环境整体偏宽松的条件下，随着基数效应的消退，以及政府债发行进一步加速、信用市场继续恢复，未来社融增速回落趋势将显著放缓。信贷结构持续优化，6月信贷新增21200亿元，同比多增3100亿元，比2019年同期多增4600亿元；余额同比12.3%，较上月小幅抬升0.1个百分点，结束了自去年三季度以来的持续下滑。相比过去5年同期水平，信贷规模整体表现较好，且结构方面仍延续了年初以来的改善态势。
