收入增速大超预期，盈利能力显著提升

复锐医疗科技发布了2021年中期业绩预告，其中营业收入同比增长超过73%，净利润同比增长超过190%，整体业绩超预期。公司在中国及北美市场业绩增长强势，与复星医药不断推动深度融通，同时以KOL营销等方式在主流社交平台推广公司的Harmony及Accent等产品，在北美以小视频等方式在社交平台展示核心品种的治疗过程，有效地增强了品牌认知度。公司2021年上半年净利润同期增速远高于营业收入同期增速，说明2021年全年及未来年度盈利能力有望逐步恢复。公司作为全球能量源医美设备龙头，通过自主研发的方式扩充能量源医美设备产品管线，以夯实自身的核心竞争力。公司拥有强大的研发能力，能够为公司的业绩增长不断创造新的驱动力。我们预计2021年全年及未来年度盈利预测，预计2021/2022/2023年营业收入为17.10亿元/20.28亿元/23.76亿元人民币，预计2021/2022/2023年归母净利润为1.71亿元/2.23亿元/2.98亿元人民币，给予公司2021年PS为7倍，对应目标价32.88港元，维持“买入”评级。