安踏体育发布2021Q2流水情况、五年发展战略及未来24个月快速增长“赢领计划”。主品牌安踏2021Q2流水较2020Q2同比增长35%-40%，较2019Q2同比增长超35%，主品牌线上增速超45%。FILA品牌2021Q2流水较2020Q2同比增长30%-35%。其他品牌方面，2021H1同比增长90%-95%，其中迪桑特较2020年同比增长超100%，较2019年同比增长超200%，是公司多品牌矩阵下重要的增长引擎。KOLON较2020年同期增长超40%，较2019年同期增长超50%。多品牌矩阵逻辑不变，主品牌彰显发展信心。我们维持盈利预测，预计2021-2023年公司净利润为79.1/101.2/122.8亿元，对应EPS为2.92/3.74/4.54元，当前股价对应PE为63.4/49.5/40.8倍，维持“买入”评级。公司发布未来24个月快速增长“赢领计划”，聚焦于8大领域：包括持续为中国国家队打造比赛装备；整合全球顶级运动科技研发力量，集中资源以创新为驱动；在跑步、篮球、女子等核心品类取得突破；聚焦东京北京双奥战役；赢领Z世代；加速DTC升级和数字化变革；巩固安踏儿童市场领导地位；推动可持续发展及体育公益。公司有望借此计划继续保持中国运动品牌领导者地位。
