环保与公用事业周报：首个黑臭水体攻坚实施方案印发

和 行 业 研 究 、、 、、、行业 业研究 证 券 研 究 报 告 行 业 周 度 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 首个黑臭水体攻坚实施方案印发 ----环保与公用事业周报 宏观研究 分析师 崔国涛 执业证书编号：S1380513070003 联系电话：010-88300848 邮箱：cuiguotao@gkzq.com.cn 研究助理 梁晨 执业证书编号：S1380112050001 联系电话：010-88300853 邮箱：liangchen@gkzq.com.cn 公用事业与沪深300走势比较 -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%17-1017-1117-1218-0118-0218-0318-0418-0518-0618-0718-0818-09公用事业(申万)沪深300内容提要：  上周，住建部、生态环境部印发《城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》。《方案》提出的主要目标为：到2018年底，直辖市、省会城市、计划单列市建成区黑臭水体消除比例高于90%，基本实现长制久清；到2019年底，其他地级城市建成区黑臭水体消除比例显著提高，到2020年底达到90%以上；鼓励京津冀、长三角、珠三角区域城市建成区尽早全面消除黑臭水体。 今年5月，生态环境部开展了城市黑臭水体整治进行专项督查行动，发现已上报完成整治的黑臭水体中仍有近10%尚未消除黑臭问题，且新发现274个黑臭水体。根据《方案》，2018—2020年，生态环境部会同住建部将每年开展一次地级及以上城市黑臭水体整治环境保护专项行动，以防止黑臭水体治理反弹。 此外，《方案》明确，将完善污水处理收费政策，污水处理收费标准要调整到位，补偿污水处理和污泥处置设施正常运营并合理盈利，进一步缓解资金压力。  预计未来，污水处理厂提标改造、管网建设项目有望保持高景气度，部分地区污水处理费用有望进一步调升，运营收入增长，乡村污水处理也将逐步成为新的增长领域，建议关注污水处理运营业务占比较高和率先抢占乡村污水处理市场的个股，同时关注为政府提供督查数据的水质监测龙头，如博世科、碧水源、国祯环保、聚光科技。  风险提示。政策推进不达预期，公司业绩不达预期，黑臭水体项目进展不及预期，市场恶性竞争，国内外二级市场系统性风险。 2018年10月22日 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 1of 7 目录 1、本周观点及盈利预测 ...................................................................................... 3 2、本周市场回顾 ................................................................................................. 3 3、行业新闻 ........................................................................................................ 5 4、公司公告 ........................................................................................................ 5 5、风险提示 ........................................................................................................ 6 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 2of 7 图表目录 图1：本周板块涨跌幅（%） ..................................................... 4 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） ......................................... 4 图3：周涨幅前五名（%） ....................................................... 4 图4：周跌幅前五名（%） ....................................................... 4 表1：重点公司盈利预测* ....................................................... 3 表2：本周重点行业新闻 ........................................................ 5 表3：本周重点公司公告 ........................................................ 5 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 3of 7 1、本周观点及盈利预测 上周，住建部、生态环境部印发《城市黑臭水体治理攻坚战实施方案》。《方案》提出的主要目标为：到2018年底，直辖市、省会城市、计划单列市建成区黑臭水体消除比例高于90%，基本实现长制久清；到2019年底，其他地级城市建成区黑臭水体消除比例显著提高，到2020年底达到90%以上；鼓励京津冀、长三角、珠三角区域城市建成区尽早全面消除黑臭水体。 今年5月，生态环境部开展了城市黑臭水体整治进行专项督查行动，发现已上报完成整治的黑臭水体中仍有近10%尚未消除黑臭问题，且新发现274个黑臭水体。根据《方案》，2018—2020年，生态环境部会同住建部将每年开展一次地级及以上城市黑臭水体整治环境保护专项行动，以防止黑臭水体治理反弹。 此外，《方案》明确，将完善污水处理收费政策，污水处理收费标准要调整到位，补偿污水处理和污泥处置设施正常运营并合理盈利，进一步缓解资金压力。 预计未来，污水处理厂提标改造、管网建设项目有望保持高景气度，部分地区污水处理费用有望进一步调升，运营收入增长，乡村污水处理也将逐步成为新的增长领域，建议关注污水处理运营业务占比较高和率先抢占乡村污水处理市场的个股，同时关注为政府提供督查数据的水质监测龙头，如博世科、碧水源、国祯环保、聚光科技。 表1：重点公司盈利预测* 公司名称 10月22日收盘价（元） EPS（元/股） PE（倍） 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 博世科 10.98 0.41 0.79 1.15 41.43 13.91 9.59 碧水源 8.10 0.80 0.99 1.27 21.69 8.21 6.38 国祯环保 7.93 0.64 0.54 0.74 37.45 14.59 10.65 聚光科技 21.70 0.99 1.30 1.65 35.84 16.75 13.19 资料来源：公司公告，WIND，国开证券研究部 *2017年PE指标是以2017年12月31日价格计算，2018-2019年预测值系WIND 一致预期。 2、本周市场回顾 从本周行业表现看，公用事业板块大幅下跌4.71%，在申万28个一级行业中排名第24位。子板块方面，燃气板块大幅下跌7.83%，环保工程及 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 4of 7 服务板块下跌5.14%。个股方面，周涨幅前五名的公司为久吾高科、兴源环境、双良节能、中再资环、中电环保；周跌幅前五名的公司为三聚环保、清新环境、德创环保、迪森股份、永清环保。 图1：本周板块涨跌幅（%） 图2：本周公用事业细分板块涨跌幅（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 图3：周涨幅前五名（%） 图4：周跌幅前五名（%） 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 资料来源：Wind 资讯，国开证券研究部 -10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.00SW采掘SW有色金属SW钢铁SW化工SW公用事业SW农林牧渔SW国防军工SW商业贸易SW综合SW汽车SW房地产SW医药生物SW纺织服装SW机械设备SW交通运输SW建筑材料SW建筑装饰SW食品饮料SW轻工制造SW电气设备SW传媒SW家用电器SW休闲服务SW通信SW电子SW银行SW非银金融SW计算机-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00SW燃气IISW环保工程及服务IISW水务IISW电力2.68%2.70%3.73%5.72%12.02%0.00%5.00%10.00%15.00%中电环保中再资环双良节能兴源环境久吾高科-16.75%-18.63%-19.44%-20.69%-21.85%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%永清环保迪森股份德创环保清新环境三聚环保 行业周度报告 请务必阅读正文之后的免责条款 5of 7 3、行业新闻 表2：本周重点行业新闻 事件标题 具体内容 多部委密集出台乡村振兴战略规划配套政策 国家发展改革委印发《促进乡村旅游发展提质升级行动方案（2018年-2020年）》，提出要补齐乡村建设短板，加大对贫困地区旅游基础设施建设项目推进力度，鼓励和引导民间投资通过PPP、公建民营等方式参与有一定收益的乡村基础设施建设和运营等规划，扩展乡村旅游经营主体融资渠道等。《方案》提出，要推进垃圾和污水治理等农村人居环境整治，建立垃圾和污水处理农户付费制度，梯次推进农村生活污水处理，持续推进厕所革命。加大对乡村旅游发展的配套政策支持，加大对乡村旅游债券融资支持力度。 财政部印发的《财政部贯彻落实实施乡村振兴战略的意见》提出，将农业农村作为财政支出的优先保障领域，公共财政更大力度向“三农”倾斜，健全投入保障制度，创新投融资机制，加快形成财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与的多元投入格局。同时，政府投资也将继续向农业农村领域倾斜，加大对乡村振兴重点领域和薄弱环节支持力度。落实涉农税费减免政策，引导金融和社会资本加大乡村振兴投入。 农业农村部编制了《乡村振兴科技支撑行动实施方案》，部署了突破一批重大基础理论问题、创新一批关键核心技术和装备、集成应用一批科技成果和技术模式、打造一批乡村振兴的科技引领示范区、做好实用技术、专业技能和创业培训等五大方面主要任务。力争通过一段时间的努力，农业全要素生产率显著提高，农业农村科技创新整体实力进入世界前列，科技支撑引领产业发展的现代化水平显著提高，农村生活环境显著改善，农业农村人力资源充分开发，专业化社会化科技服务水平明显提升。 环卫资质申请今后实行“告知承诺制” 国务院印发《关