海外市场跟踪系列：再通胀交易仍可期

根据报告，全球经济正在加快复苏，但5月中旬以后，10年期美债收益率随“通胀预期”的降温而回落，美股道指开始跑输大盘，金、银、铜等商品价格见顶回落。尽管市场对于再通胀交易的争议较大，但报告更倾向于看多再通胀交易。报告认为，下半年海外需求复苏空间仍足，且供给约束可能进一步凸显，这将使大部分商品价格携手维持高位。此外，市场可能暂时相信美联储的“通胀暂时论”，但也有可能在下半年通胀指标环比增速未能如期回落时，再通胀交易有可能“报复性”回补。报告建议重点关注美欧权益市场的周期板块、美债空头、原油以及黄金等与通胀预期相关的商品。