业绩略超预期，景气叠加竞争力提升

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史丹利发布2021年半年度业绩预告，预计2021H1实现归母净利润2.35-2.76亿元，同比增长70%-100%；2021Q2单季实现归母净利润1.33-1.74亿元，环比增长30.39%-70.59%。公司业绩增长主要由于多措并举提升毛利率和货币资金充沛，投资收益大幅增加。复合肥景气来临，格局持续优化，优质企业充分受益。公司作为优质复合肥企业，在销售渠道、产能布局、成本端具备竞争优势，将充分受益行业集中化。公司拟通过收购优质磷肥资产黎河肥业，打通上游产业链，与公司复合肥业务形成协同效应，提升成本端竞争力，保障公司充分受益行业周期红利。我们预计2021-2023年归母净利润分别为4.16亿元、5.04亿元、5.62亿元，对应PE为14.35/11.85/10.62，维持买入评级。