2021年宏观下半年展望：从大分化到小均衡

2021年宏观下半年展望显示，中国经济正在从大分化转向小均衡。出口和房地产投资是增长引擎，消费、制造业和基建表现逊色。预计下半年出口不会大幅下滑，房地产将展现强韧性，居民消费将进一步向上修复，但幅度不宜太乐观。财政政策将在下半年集中发力，基建将一定程度受益。然而，疫情发展不确定以及疫苗失效风险、宏观政策调整超预期和中美关系超预期是主要风险点。