本周市场震荡回落，小市值指数表现较好，日均成交金额9960.07亿元，略有减少，参与者情绪有所下降，基金仓位均值稳定。整体来看，市场震荡回落，我们前期也提醒在震荡区间上方要提高谨慎。市场整体并无大的外部风险，也无大的驱动力，更多的是市场自身的运行节奏。交易依然保持活跃，但仍是存量资金博弈特征。因此市场的震荡格局也将继续。只是区间震荡回落仍在进行中。回到区间下方的概率较高。市场即将进入中期业绩披露期，这将增加市场的不确定性，因此仍需谨慎。博弈更趋明显。市场震荡回落，交易依然活跃，不过博弈更趋明显。从个股涨幅看，涨幅较大的个股主题较多而分散，难以形成合力。跌幅较大的仍是前期涨幅较大的个股以及风险类个股。从概念指数看半导体、锂电和中药等等各种概念都有，资金各自为战。跌幅前列的概念板块则主要是军工板块。从行业看纺织服装、电气设备等行业上涨，国防军工、非银金融等行业出现表现相对较弱。市场资金依然是板块轮动的策略，此涨彼消，交易特征突出。不过与前期不同，市场资金队持续性信心不足，因此资金开始分散。热点散乱，难以有效驱动市场。市场在主题投资轮番表现之后，涨幅已有较好表现，从热点看半导体、锂电池、新能源等短期市场也需要休整。因此资金也开始寻找短期的主题。因此投资机会把握难度也提升。长期来看我们认为周期、消费和科技的轮动是近市场的主要特征，而未来仍将持续。但是近期市场震荡回落期，仓位控制比机会选择更重要，短期的也只是一些事件驱动的主题机会。谨慎更为重要。整体来看，市场依然维持震荡格局，目前仍处于从区间上方回落的过程中，距离区间下方仍有一定空间，因此目前仍需谨慎。市场交易依然活跃，交易机会依然存在，只是把握难度提升，持续性和空间要较前期为弱。我们仍可继续交易的策略，围绕市场的短期主题交易，不过和前期不同，我们要更注意仓位和收益预期的控制。对于涨幅较大的板块注意回避，策略上以安全为先，谨慎更为重要。
