公司首次覆盖报告：清华工研院助力公司转型腾飞，“老滨化”重装崛起

滨化股份是一家从事化工/化学原料业务的公司，其主要产品包括烧碱和环氧丙烷。2020年，清华工研院入股公司，并在2020年4月由清华工研院副院长朱德权出任公司董事长，带领公司转型腾飞。目前，公司正在逐步由传统氯碱化工向碳三碳四新材料及新能源领域转型发展，目前碳三碳四项目正在如火如荼建设中，建设完成后有望驱动公司业绩实现3倍增长。我们预测公司2021-2023年归母净利润分别为14.53、17.70、23.84亿元，EPS分别为0.82、1.00、1.35元/股，当前股价对应2021-2023年PE分别为9.2、7.5、5.6倍。首次覆盖给予“买入”评级。