升级替代燃油车，混动助力自主品牌崛起

混合动力汽车是实现汽车低碳化发展的重要途径，同时也能帮助车企完成双积分目标。随着政策法规对燃油车排放及能耗的多重限制日益严苛，混动车型将逐步成为市场的主力。预计在2020-2025这5年时间里，混动车的渗透率将有超过16倍的增长空间。随着混动技术的发展，自主品牌相继推出了专为混动车型设计开发的专用架构，形成了竞争优势。建议关注在混合动力领域布局领先，经验丰富，技术先进的龙头企业，如长城汽车、吉利汽车、上汽集团和长安汽车等。