东吴策略·行业风火轮：美联储Taper前后A股港股如何反应

美联储Taper前后，A股和港股的反应有所不同。首次提及Taper后，A股并未立即反应，小幅上涨后才快速下跌。自提及Taper到正式推出，A股价值风格表现偏弱。港股反应更及时，政策敏感性递减。首次提及、公布时间表后周期板块领跌。正式宣布后周期继续领跌。