银行存款专题：揽储能力重要性凸显，关注长期竞争力差异

银行业的存款竞争格局呈现出两头优、中间弱的局面，大行和农商行存款基础优势显著，股份行、城商行的存款基础相对薄弱。存款的竞争力驱动因素主要来自于先天的资源禀赋，如物理网点和对公客户资源。长期来看，线上渠道和财富管理将成为未来竞争关键。建议关注个体间负债端的差异，看好负债端具备长期竞争优势的标的，如招行、宁波、邮储。风险提示包括经济下行、利率下行和中美摩擦升级等。