金川集团进行境外资源开发的旗舰平台

金川国际是金川集团进行海外资源开发的旗舰平台，拥有大规模的高品质铜、钴金属资源矿山，主要从事铜钴资源生产与贸易。公司拥有集团优质铜钴资源，成长性可期。行业层面，钴需求有望加速提升，铜供需紧平衡。公司是低成本铜钴资源型公司，高弹性、高成长，首次覆盖，给予“增持”评级。预计2021-2023年有望实现归属于上市公司股东净利润1.55、1.32、2.34亿美元。当前PB为2.18X，低于海外铜钴资源公司平均PB 2.45倍，处于相对低估状态。