向特定对象发行A股股票预案点评：碳中和背景下氢能市场前景广阔，外资&产业认可公司龙头优势凸显

亿华通-U（688339.SH）向特定对象发行A股股票预案点评：亿华通-U（688339.SH）发布定增预案，拟向UBS、北汽新动能、JPMorgan及Morgan Stanley等四家机构投资者发行A股股票募集资金总额不超过2亿元，在扣除发行费用后将用于燃料电池综合测试评价中心项目以及补充流动资金。在碳中和背景下，氢能与燃料电池产业是重要抓手之一，燃料电池降本进程快速推进，城市群申报完毕，冬奥将重点示范，地方配套、行业龙头公司的融资也在加速推进。亿华通作为系统集成龙头将优先收益。我们看好公司2021年收入规模快速提升同时扭亏。受疫情影响，我们下调/维持公司2021/22年业绩，新增23年业绩，预计公司2021-23年实现归母净利润1.07/1.98/2.89亿元（下调24%/维持/新增），对应EPS为1.52/2.81/4.10元，当前股价对应21-23年PE为186/101/69倍。综合考虑行业高成长性、公司强大的配套能力与市场拓展能力、自产电堆与规模化，盈利能力提升空间大，公司作为科创板燃料电池第一股，有望受益行业高增长，看好公司成长趋势，维持“买入”评级。