国防军工行业研究报告:上半年军事训练全军弹药消耗增加,推动军工景气度。东方财智兴盛之源DONGXING SECURITIES行业研究。国防军工行业报告,2021年6月24日下午,国防部举行例行记者会,国防部新闻局副局长、国防部新闻发言人任国强大校提到“上半年军事训练全军弹药消耗大幅增加”,已侧面验证我军下游装备需求的增加。我们预计,多种无制导、精确制导的火箭弹、导弹等易消耗战术武器需求或将加大。我们建议两条投资主线:第一,型号量产带动上下游繁荣,价值中初见成长。第二,型号量产叠加自主化发展需求,大幅增加军民两用半导体芯片行业弹性,尤其是部分“卡脖子”军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口,成长性凸显。虽然目前国内芯片行业相比之下实力仍然偏弱,但在产品种类上已经较为完备,具备了一定的国产替代能力。2025年国务院要求我国芯片国产化率需达到70%,辅之国家政策扶持,国产芯片发展可期,建议关注军工半导体产业链产业链优质标的。