国防军工行业研究周报：军工全产业中报预判：聚焦基本面+新型号Pipeline进度

行业报告 | 行业研究周报：国防军工行业全产业中报预判及新型号Pipeline进度。进入中报预告披露阶段，预计下游中报将出现大额合同负债，行业整体经营质量将得到提升。同时充足的现金可提前规划进行扩产和新品研制，各公司新产品线有望得到加速。新型号Pipeline的进度兑现或持续超预期，关注飞机、发动机、导弹等标志性装备进展和预期相关企业。上游被动器件、有源器件、飞机机体材料和航发上游产业链预计将持续保持增长。导弹产业链企业将持续处于高景气阶段；航空中游企业主要为各功能系统和模块，该类企业或将伴随“十四五”大单延续2021Q1出现的拐点趋势，主要为机电、氧气、起落架等企业类型；信息化企业持续处于高景气阶段；无人装备、电磁装备等新装备依然处于利润表盈利趋势上行的前期阶段。